兴业证券维持龙湖“买入”评级，目标股价24港元／股

房财经网 近日，兴业证券发布研究报告称，维持龙湖集团(00960)“买入”评级，预计其2023、2024年的营业收入为2673、2795亿元，同比增长7%、5%;核心净利润为234、250亿元，分别同比增长4%、7%，目标价24港元。

报告称，今年以来龙湖的的累积销售仍然表现良好，1-5月月度权益销售金额分别同比+3%、+83%、+39%、+53%、+4%，前5月累计合约销售金额和面积为817亿元和475万平米，权益销售金额和面积为543亿元和318万平米，同比+34%和+33%。销售均价有所增长，5月权益销售均价为17234元/平方米，同比+6%，前5月累计销售均价为17088元/平米，同比+1.0%，优化土储质量成效显现。

前5个月，龙湖集团累计新拿地17幅，累计GFA为169万平米，累计权益GFA为110万平方米，对应权益比例65%。总土地款为220亿元，权益土地款为146亿元，楼面地价为13059元/平米，较22A楼面地价进一步提升。拿地金额占销售金额比例为27%。新获取土地中，按金额划分，一线及二线城市分别占33%和67%，均分布在一二线城市。

兴业证券预计，龙湖集团2023年的商场收入同比增长25%+。根据龙湖集团计划，2023年将新开业5重资产+6轻资产购物中心，截至年末的购物中心数量将达到87个。目前轻资产项目杭州国芳天街，重资产项目长沙芙蓉天街已经顺利开业，轻资产项目乐山星悦荟也已挂牌。

综上，龙湖集团持续主动管理负债，短债占比保持行业较低水平，保持现金流安全。截至2022年末，龙湖集团的净负债率为58%，同比提升11个百分点;平均融资成本为4.10%，同比下降4bps。