惠誉下调红星美凯龙长期外币发行人违约评级至B

房财经 9月9日，惠誉评级宣布将红星美凯龙的长期外币发行人违约评级、高级无抵押评级，以及2022年9月到期的3亿美元优先票据评级从“BB”下调至“B”。上述评级均被列入负面观察名单，此前发行人违约评级展望为“负面”。

评级下调反映了红星美凯龙母公司红星控股，并表后信用状况评估从“bb-”降至“ccc”，原因是红星控股在未来12个月内有大量境内债券到期，其再融资风险有所增加。惠誉根据其《母子公司评级关联性标准》，遵循“子公司更强”路径，基于红星美凯龙控股的并表后信用状况得出红星美凯龙的评级。

惠誉还将红星美凯龙的独立信用状况从“bb”下调至“bb-”，以反映在该公司决定不行使与部分资产支持证券（ABS）挂钩的证券化资产回购权后，债权人对红星美凯龙的信心可能会减弱。惠誉还认为，中国新房销售持续疲软和疫情相关的管控措施将继续影响公司运营。另一方面，惠誉认为红星美凯龙的流动性依旧充足，其可用现金足以覆盖所有短期资本市场到期债务，且银行融资渠道维持畅通。

列入下调观察名单反映了惠誉的观点，即红星控股的流动性紧张，其对2022年11月可赎回的35亿元境内债进行再融资的能力存在不确定性，此类情形可能会收紧红星美凯龙的融资渠道。惠誉将继续关注红星美凯龙关联ABS的展期进展及其对公司流动性的影响。