捐出64亿股权，杨惠妍藏着多个小心思

@房财经 李琦

7月30日深夜，杨惠妍把持有碧桂园服务(06098.HK)的20%股份捐赠了，价值64.43亿港元。

她的捐赠对象，是国强公益基金会(香港)有限公司。她的老公陈翀是这家基金会的理事长、法定代表人。

按照公告，国强公益基金会承诺十年内持有捐赠股份，并委托杨惠妍或其指定人士代表基金会行使捐赠股份的投票权。这也意味着，杨惠妍依然将继续控制碧桂园服务合计36.12%股权。截至去年年底，杨惠妍持股碧桂园集团约52.60%股权。

有分析人士指出，杨惠妍这次捐赠并不是完全意义或纯粹的捐赠，而是带有附加条件，投票权仍然掌握在杨惠妍手中，相当于捐赠股权的收益权。

而曹德旺当年捐赠福耀玻璃14.98%股权并没有这些附加条件。

当股权捐赠后，杨惠妍对碧桂园服务保持了控制权，一是不会因捐赠触发对公司股份的强制全面要约收购义务，二是将来不会作为遗产而被迫分割或缴纳巨额税赋。

这份公告里，还提到了杨子莹。国强公益基金会(香港)是根据香港法例第112章《税务条例》第88条在香港设立的公益慈善机构，其创始人是杨惠妍的妹妹杨子莹。

但翻遍国强基金会的官网，没有找到杨子莹的踪迹。介绍国强公益基金会是由碧桂园集团创始人杨国强于2013年创立的非公募基金会，是广东省5A级社会组织。目前，杨国强和杨惠妍是基金会的荣誉会长。

杨子莹是杨国强的三女儿，是碧桂园集团董事，她的真实学历是个谜。她生于1989年，竟然16岁就从美国俄亥俄州立大学毕业，进入国际著名投行工作。在2008年出任杨国强助理，负责财务、境内外融资。十分巧合，俄亥俄州立大学也是杨惠妍的母校。

陈翀是个官二代，他的父亲陈华曾是黑龙江省政府扶贫办主任，从政32年。在2007年进入亲家打工，出任副总裁，主管碧桂园办公室、人力资源部和负责慈善公益。在结婚11年后——2017年，陈翀进入碧桂园董事会，成为唯一的非执行董事。他走马上任时，碧桂园连他的简历都没有公开。

在碧桂园服务里，杨惠妍的持股比例一直在萎缩：2018年持股57.80%、2019年持股53.53%、2020年持股49.49%、2021年持股43.11%、2022持股36.12%。如今，股权捐赠后只剩下16.12%。

为什么她要在这个时间点捐赠，是个待解之谜。

截至目前，碧桂园服务的市值，从曾经的2000亿港元跌至300多亿港元。7月31日，碧桂园服务以9.33港元/股低开。对于这笔捐赠，市场反应并不热烈。